टांका महंगाई, मुद्रास्फीति और ब्याज दर का

महंगाई हकीकत है। मुद्रास्फीति आंकड़ा है। औसत है। और, औसत अक्सर कुनबा डुबा दिया करता है। खैर वो किस्सा है। हम जानते हैं कि कोई चीज महंगी तब होती है जब उसकी मांग सप्लाई से ज्यादा हो जाती है। कई साल पहले जॉर्ज डब्ल्यू बुश ने कहा था कि दुनिया में अनाज की कीमतें इसलिए बढ़ी हैं क्योंकि चीन और भारत में अब भूखे-नंगे लोगों के पास खरीदने की ताकत आ गई है। ऐसी ही बात हाल में यूपीएस सरकार ने कुछ नेताओं ने उवाची थी कि नरेगा जैसी योजनाओं से लोगों के पास धन आ गया है तो उनकी तरफ से नई मांग निकलने के चलते अनाज-दाल महंगे हो गए हैं। असल में आदर्श स्थितियों में ही मांग व सप्लाई का नियम लागू होता है। आपको याद ही होगा कि बुश के जमाने में सट्टेबाजों ने कच्चे तेल के दाम आसमान पर पहुंचाए थे, सप्लाई की कमी या मांग की अधिकता ने नहीं।

विकसित देशों में महंगाई की हकीकत और मुद्रास्फीति के आंकड़ों में फासला नहीं होता। अपने यहां चूंकि अर्थव्यवस्था का बड़ा हिस्सा संगठित नहीं हैं, आंकड़े जुटाने और उन्हें सही समुच्चय में बैठाने की पद्धति आधी-अधूरी है, इसलिए दोनों में काफी बड़ा फासला है। लेकिन हमारे अर्थशास्त्रियों और विद्वानों का ज्ञान संगठित व विकसित बाजारों पर आधारित है, इसलिए वे मुद्रास्फीति के बढ़ते ही ढोल बजाने लगते हैं कि अब तो मुद्रा की स्फीति को रोक देना चाहिए जिसका एक ही उपाय है कि ब्याज दरें बढ़ाकर धन की उपलब्धता को महंगा कर दिया जाए। ब्याज बढ़ने से लोग धन कम ले पाएंगे तो खर्च कम करेंगे जिससे मांग घट जाएगी, सप्लाई अपेक्षाकृत अधिक हो जाएगी और नतीजतन चीजें फिर से सस्ती हो जाएंगी। वैसे, बड़ा अजीब लगता है कि जब चीजें पहले से महंगी हों तो धन को भी महंगा बनाकर उन्हें कैसे सस्ता बनाया जा सकता है?

खैर, रिजर्व बैंक ने 2010-11 की सालाना मौद्रिक नीति में ब्याज दरों (रेपो व रिवर्स रेपो दर) को बढ़ाकर मांग घटाकर मुद्रास्फीति को घटाने की यही तरकीब अपनाई है। माना गया है कि कर्ज महंगा हो गया तो चीजों की सप्लाई मांग की अपेक्षा सही व संतुलित हो जाएगी। लेकिन उन्हें कौन समझाए कि कर्ज लेकर खर्च करना अमेरिका और यूरोप के लोगो की आदत है, हमारी नहीं। अमेरिकी में लीवरेज अनुपात 400 फीसदी है यानी लोग 100 रुपए कमाते हैं तो 400 रुपए खर्च करते हैं। भारत में यह अनुपात बमुश्किल 60-65 फीसदी का है। फाइनेंशियल इन्क्लूजन के तहत सरकार लोगों में कर्ज लेकर उपभोग करने की आदत डलवाना चाहती है। लेकिन हम अभी तक ऋणम् कृत्वा घृतम पीवेत् की मानसिकता को स्वीकार नहीं कर पाए हैं।

असल में माना जाता है कि व्यवस्था में जिस भी चीज की कमी रहेगी, वह महंगी हो जाएगी। जैसे, बीते साल कृषि व उससे जुड़ी गतिविधियों की बढ़ने नहीं, गिरने की दर 2.8 फीसदी रही तो खाने-पीने की चीजें महंगी हो गईं। इसी तरह जिस चीज से सारी चीजें खरीदी जाती हैं, यानी रुपयों की मात्रा घटा दी जाए तो वह महंगा हो जाता है। रिजर्व बैंक ने सीआरआर में चौथाई फीसदी वृद्धि से इसीलिए सिस्टम से 12,500 करोड़ रुपए निकाल लिए हैं। लेकिन समस्या यह है कि देश में धन के महंगे होने या ब्याज दरें अधिक होने से विदेशी धन का आना बढ़ जाता है क्योंकि वही धन उनके देश में कम कमाता है जबकि भारत में उस पर ब्याज से ज्यादा कमाई हो जाती है। अब होता यह है कि देश में डॉलर या यूरो जैसी विदेशी मुद्रा की सप्लाई बढ़ जाती है, जबकि रुपए की सप्लाई स्थिर व सीमित है तो रुपया इन मुद्राओं के सापेक्ष महंगा हो जाता है। इससे आयात तो रुपए में सस्ता हो जाता है, लेकिन निर्यात डॉलर या यूरो में महंगा हो जाता है जिससे देश का निर्यात कारोबार मात खा जाता है। प्रधानमंत्री मनमोहन सिंह ने हाल ही में इसेरिजर्व बैंक की तिरगुन फांस बताया था।

अपने यहां मोटे तौर पर होनेवाले खर्च या जीडीपी का 65 फीसदी हिस्सा उपभोग में जाता है और 33 फीसदी हिस्सा निवेश का है। दूसरे इस 33 फीसदी हिस्से का आधे से ज्यादा भाग हाउसहोल्ड सेक्टर से आता है। ऐसे में नई फैक्टरियां लगाने, क्षमता बढ़ाने या इंफ्रास्ट्रक्चर पर निवेश का काफी कम हिस्सा खर्च होता है। ऐसे में धन या पूंजी को महंगा कर देने से उपभोग पर तो ज्यादा फर्क पड़ेगा नहीं, हां निवेश पर जरूर असर पड़ सकता है। शायद इसीलिए रिजर्व बैंक बार-बार मुद्रास्फीति और आर्थिक विकास में संतुलन बनाए रखने की बात करता है। यह भी गौर करने की बात है कि जहां रिजर्व बैंक ने धन की उपलब्धता को कम करने की कोशिश की है, वहीं इस साल के बजट में वित्त मंत्री प्रणब मुखर्जी ने 8 लाख रुपए तक की आय पर टैक्स में छूट देकर लोगों को थोड़ा अतिरिक्त धन खर्च करने के लिए दे दिया है।

अगर मुद्रास्फीति की असली वजह सप्लाई का कम हो जाना है, तब अगर रिजर्व बैंक ब्याज दरें या सीआरआर बढ़ाकर धन के प्रवाह की सीमित व महंगा करता है या दूसरे शब्दों में कठोर मौद्रिक नीति अपनाता है तो मुद्रास्फीति तो घटेगी नहीं, बल्कि निवेश घटने से बेरोजगारी बढ़ जाएगी। इस स्थिति को ही स्टैगफ्लेशन या मंदीस्फीति कहते हैं। इसीलिए भारत जैसे देश में मौद्रिक नीति हमेशा ऐसी होनी चाहिए कि जिससे कृषि से लेकर उद्योग में निवेश बढ़े, दोनों ही क्षेत्रों में उत्पादन बढ़े। ऐसा होने पर खाने-पीने की चीजों के दाम भी काबू में ला जा सकते हैं। ताजा आंकड़ों के मुताबिक खाद्य पदार्थों की मुद्रास्फीति 10 अप्रैल 2010 को खत्म हफ्ते में 17.65 फीसदी रही है जबकि ठीक एक हफ्ते पहले यह 17.22 फीसदी थी। जाहिर है खाद्य पदार्थों की मुद्रास्फीति सबसे ज्यादा मार गरीबों करती है, अमीर लोगों पर नहीं क्योंकि अमीरों के कुल खर्च में खाने-पीने की चीजों का अनुपात अधिक नहीं होता।

(सौ. : CNI )

विजया बैंक - लम्बे समय घोडा

विजया बैंक पिछले चार सालों से लगातार लाभांश देता रहा है। इस बार भी उसकी बोर्ड मीटिंग 30 अप्रैल को है जिसमें वित्त वर्ष 2009-10 के नतीजों के साथ ही लाभांश देने पर विचार किया जाएगा। मंगलवार को उसका शेयर बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बीएसई) में 2.58 फीसदी बढ़कर 49.70 रुपए और नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) में 2.79 फीसदी बढ़कर 49.75 रुपए पर बंद हुआ है। यह शेयर बीएसई-200 सूचकांक का हिस्सा है। इसलिए इस पर कोई सर्किट ब्रेकर लागू नहीं होता। यानी, इसका शेयर बेरोकटोक कितना भी बढ़ सकता है।


इस समय इसमें जबरदस्त ट्रेडिंग हो रही है। मंगलवार को बीएसई में इसके 3.79 लाख और एनएसई में 23.64 लाख शेयरों के सौदे हुए हैं। इस शेयर का अंकित मूल्य 10 रुपए है। सबसे खास बात यह है कि इसके शेयर का भाव उसकी बुक वैल्यू से नीचे चल रहा है। शेयर की बुक वैल्यू 53.47 रुपए है जबकि उसका बाजार भाव 50 रुपए के आसपास है। बैंकिंग सेक्टर के बारे में माना जाता है कि अगर किसी शेयर की बुक वैल्यू उसके बाजार भाव से ज्यादा है तो उसमें निवेश बेहद सुरक्षित है। बीएसई में 52 हफ्ते का इसका उच्चतम भाव 58.75 रुपए और न्यूनतम भाव 26 रुपए रहा है।

बैंक का कामकाज भी अच्छा चल रहा है। वित्त वर्ष 2008-09 में उसने 5237,82 करोड़ रुपए की आय पर 262.48 करोड़ रुपए का शुद्ध लाभ कमाया था और उसकी प्रति शेयर कमाई (ईपीएस) 6.05 रुपए थी। दिसंबर 2009 की तिमाही में उसकी आय 1344.31 करोड़ रुपए और शुद्ध लाभ 124.57 करोड़ रुपए था। बैंक की मौजूदा चुकता पूंजी 433.52 करोड़ रुपए है। इसमें भारत सरकार की हिस्सेदारी 53.87 फीसदी है। उसका मौजूदा पूंजी पर्याप्तता अनुपात 13.34 फीसदी और एनपीए (गैर निष्पादित आस्तियां) 1.30 फीसदी है।

इस बार के बजट में वित्त मंत्री प्रणब मुखर्जी ने सरकारी बैंकों की पूंजी में 16,500 करोड़ रुपए लगाने की जो घोषणा की है, उसमें से 1200 करोड़ विजया बैंक को मिलने हैं। इसमें से 700 करोड़ रुपए उसे 31 मार्च 2010 तक मिल जाने थे। बैंक की अधिकृत पूंजी पहले ही 1500 करोड़ रुपए से बढ़ाकर 3000 करोड़ रुपए की जा चुकी है। जाहिर है विजया बैंक लंबे निवेश के लिए बेहद सुरक्षित व मुफीद शेयर है।
(सौ. - CNI)

म्यूचुअल फंड निवेश में होता है कम जोखिम

शेयर, डिबेंचर या एफडी में किये गये सभी निवेश में जोखिम होता है। कम्पनी के निष्पादन, उद्योग, पूंजी बाजार या अर्थव्यवस्था की स्थिति के कारण शेयर का मूल्य नीचे जा सकता है। आमतौर पर ऐसा माना जाता है कि जितने लम्बे समय के लिए निवेश किया जाता है, उतना ही कम जोखिम उसमें होता है। कम्पनियां ब्याज, मूलधन/बॉण्ड/जमा के भुगतान में दोषी हो सकती हैं। निवेश की ब्याज दर मुद्रास्फीति दर से कम हो सकती है, जिससे निवेशकों की क्रय–शक्ति घट सकती है।
जोखिम की आशंका को कभी भी खारिज नहीं किया जा सकता है, लेकिन कुशल प्रबन्धन से जोखिम को कम जरूर किया जा सकता है। म्यूचुअल फंड विविधीकृत निवेश और पेशेवर प्रबन्धन से जोखिम की संभावना घटा देते हैं। म्यूचुअल फंड प्रबन्धक अपने अनुभव और विशेज्ञता से सबसे उत्तम प्रतिभूतियों का ही चयन करते हैं और उचित समय पर उन्हें खरीदने/बेचने का काम करते हैं। वे विविधीकृत पोर्टफोलियो बनाने में मददगार होते हैं और जोखिम की आशंका कम से कम करके ज्यादा से ज्यादा आय की संभावना पैदा करते हैं।

इक्विटी फंडों ने रिटर्न में सेंसेक्स को मात किया

निवेशक खुद सीधे शेयर बाजार में पैसा लगाने की बजाय म्यूचुअल फंडों की इक्विटी स्कीमों से ज्यादा फायदा उठा सकते हैं। यह बात साबित होती है पिछले एक साल में ऐसी स्कीमों द्वारा दिए गए रिटर्न से। पिछले एक साल में बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बीएसई) का मुख्य सूचकांक सेंसेक्स जहां करीब 70 फीसदी बढ़ा है, वहीं म्यूचुअल फंडों की इक्विटी स्कीमों का एनएवी (शुद्ध आस्ति मूल्य0 152 फीसदी तक बढ़ा है।
म्यूचुअल फंड के आंकड़े और शोध से जुड़ी संस्था वैल्यू रिसर्च द्वारा जुटाई गई जानकारी के मुताबिक स्माल कैप कंपनियों के शेयरों में निवेश करनेवाली स्कीमों ने पिछले साल भर में 152 फीसदी का रिटर्न दिया है। यानी साल भर पहले अगर आपने म्यूचुअल फंड की ऐसी किसी स्कीम में 10,000 रुपए लगाए होते तो आपकी रकम इस समय 25,200 रुपए हो गई होती। वहीं अगर यह पैसा आपने सेंसेक्स में शामिल 30 कंपनियों में लगाया होता तो वह बढ़कर 17,000 रुपए हुआ होता। इसी तरह इस दौरान म्यूचुअल फंडों की मिड कैप शेयरों में निवेश करनेवाली इक्विटी स्कीमों ने 125 फीसदी, टेक्नोलॉजी शेयरों पर आधारित स्कीमों ने 18 फीसदी, बैंकिंग शेयरों से जुड़ी स्कीमों ने 106 फीसदी और एफएमसीजी (हिंदुस्तान यूनिलीवर, मैरिको, आईटीसी व प्रॉक्टर एंड गैम्बल जैसी फास्ट मूविंग कंज्यूमर गुड्स निर्माता कंपनियां) में निवेश करनेवाली स्कीमों ने 74 फीसदी रिटर्न दिया है। वैसे, सावधानी की बात यह है कि शेयरों से जुड़ा जोखिम म्यूचुअल फंड के जरिए निवेश करने से कम जरूर होता है, खत्म नहीं होता। बाजार गिरता है तो इनको भी पूरा चूना लगता है।
म्यूचुअल फंड में निवेश का यह भी फायदा है कि पिछले साल अगस्त से इस पर कोई एंट्री लोड या एजेंट कमीशन नहीं काटा जाता। लेकिन जानकारों के मुताबिक म्यूचुअल फंड स्कीमों में निवेश ज्यादा समय के लिए करना चाहिए। पैसा लगाते समय आप पता कर लें कि किन स्कीमों ने पिछले तीन-चार सालों में अच्छा रिटर्न दिया है। या कोई नई स्कीम जो साफ-साफ बताती है कि वह किन-किन शेयरों या सेक्टरों में पैसा लगाएगी, उसे चुनकर निवेश किया जा सकता है। निवेश कैसे करें, इसके बारे में आपका बैंक भी पूरी जानकारी दे सकता है।

Chakry... Multibagger - 08/04/2010

Date	ScripCode	Scrip	Type	Equity Price	Approx Holding Period	Target Price (in Rs.)	Remarks
4/5/2010	513097	Shivalik Bimetal	S F	32.00	2 Month	65.00
4/1/2010	506315	Borax	V P	57.00	2 Month	100.00
4/1/2010		Brushman Industries	H R H R	11.20	6 Month	34.00
3/31/2010	590041	Kaveri Tele	V P	82.25	6 Month	167.00

Chakry 09.04.2010

End of the day….

Market is in upswing. All major global players too are now becoming bullish in India. Though you labeled me as born bull at Sensex 8000 you could never see what I was able to see.

Correction is part of market. We should be used to accept this and use this correction for our advantage. Market will move 2 notches back and 3 notches forward till the time it does not come in new orbit. Thereafter you will see a vertical rally of 25% to see the end of the rally. Now Franklin Templeton too prefer Indian equities over Chinese peers because changes to market rules have given the South Asian nation "better corporate governance" and a "healthy" banking system as read in Bloomberg. I was advocating this ever since 2008.   

    

So far we were very aggressive in Metal and we have seen the results. Almost all the metal stocks including the KIC Metalics ( Cni research ) are on fire and the steam will not get over here. Keep tab on Tisco. Where the Bull Run will end in Tisco would be top of the commodity cycle. I fairly believe that Tisco is heading for Rs 1200 in next 12 months though there may be intermittent correction of around 20 % before testing these levels.

Now the new sunrise sector is AUTO ANCILLIARY. I had said in 2008 that it could be one of the biggest gained in next 2 years. Now Maruti going for expansion, Mahindra says cannot complete production due to component shortages etc is clear indication of auto ancillary going in top gear.

NRB Bearing, SS Duncan, SNL Bearing, Shivalik Bimetal and Jamna Auto are Cni picks and all these stocks are rolling. Shivalik is a specialized auto supplier which will get more OPM than others and also having association with LNM which itself makes investors to have this share in profile instead of keeping shares of fly by night companies. SS Duncan has land trigger. Jamna is sole supplier to Maruti. NRB is market leader in precision bearing where there is huge shortage. SNL is a subsidiary of NRB and is the youngest kid on the bloc.

Another industry which is becoming sun rise industry is chemicals. Bhageeradh and Vishnu both are out performing market.

Realty is my best bet for 2010 and small stocks like H B Estate, Network, Steel Strips Infra, Mukat Pipe, Dhampur Sugar Speciality will become super doper in next 2 years on value unlocking. Their fundamentals will not suggest right now as good bets but these stocks are the dark horses on assets theory.

To conquer fear is the beginning of wisdom

म्यूचुअल फंडों में निवेश के फायदे

म्यूचुअल फंडों में निवेश के कई फायदे हैं।
1. पेशेवर प्रबंधन: म्यूचुअल फंडों में निवेश से आप अनुभवी और कुशल पेशेवरों की सेवाएं पा सकते हैं। म्यूचुअल फंडों से समिर्पत रिसर्च टीमें जुड़ी होती हैं, जो कम्पनी की निष्पादन क्षमता और सम्भावनाओं का विश्लेषण करती हैं और योजना के उद्देश्य प्राप्त करने के लिए उपयुक्त निवेश विकल्पों का चयन करती हैं।
2. विविधीकरण: म्यूचुअल फंड कई उद्योगों व क्षेत्रों की कम्पनियों में निवेश करते हैं। ऐसे विविधीकरण से जोखिमों की आशंका कम रह जाती है, क्योंकि कुछ स्टॉक यदि नीचे जाते हैं, तो कुछ ऊपर भी जा सकते हैं। आप किसी म्यूचुअल फंड में निवेश से यह विविधीकरण योजना काफी कम लागत में प्राप्त कर सकते हैं।
3. सुविधाजनक प्रशासन: म्यूचुअल फंडों में निवेश से कागजी काम कम हो जाता है, जिससे कई समस्याएं खुद ही समाप्त हो जाती हैं। जैसे डिलीवरी की समस्या, भुगतान में देरी और ब्रोकरों और कम्पनियों के साथ अनावश्क कार्यवाही। म्यूचुअल फंड आपका समय बचाने के साथ–साथ निवेश प्रक्रिया को आसान और सुविधाजनक भी बनाते हैं।
4. आय संभावना: मध्यम से लेकर लम्बी अवधि तक म्यूचुअल फंड उंची आय दिलाने की क्षमता रखते हैं, क्योंकि कुछ चुनी हुई प्रतिभूतियों के विविधीकृत समूह में निवेश करते हैं।
5. कम लागत: म्यूचुअल फंड पूंजी बाजार में निवेश का अपेक्षाकृत कम खर्चीला रास्ता है, क्योंकि इसमें ब्रोकरेज, संरक्षण और अन्य शुल्क के लाभ निवेशकों की निवेश लागत को कम कर देते हैं।
6. तरलता: ओपन एन्डेड योजनाओं में आप तुरन्त एनएवी सम्बन्धी मूल्य पर अपनी धनराशि वापस प्राप्त कर सकते हैं। क्लोज एन्डेड योजनाओं और अवकाश योजनाओं में आप अपने यूनिट स्टॉक एक्सचेंज में चालू बाजार मूल्य पर बेच सकते हैं या एनएवी सम्बन्धी मूल्य पर यूनिट दोबारा खरीदने की सुविधा प्राप्त कर सकते हैं।
7. पारदिर्शता: आपको अपनी योजना में किये गये निवेश–विशेष के तथ्यों, जैसे फंड प्रबन्धकों ने किस सम्पति में कितनी धनराशि निवेश की है, उनकी निवेश रणनीति और दृष्टिकोण क्या है, की जानकारी के साथ–साथ अपने निवेश के मूल्य के बारे में भी नियमित जानकारी मिलती रहती है।
8. लोच: सुनियोजित निवेश योजना यानी सिस्टेमैटिक इनवेस्टमेंट प्लान (एसआईपी) जैसी विशेष योजनाओं के माध्यम से नियोजित निकास योजना यानी सिस्टेमैंटिक विदड्राअल प्लान (एसडब्ल्यूपी) लाभांश पुनर्निवेश योजनाओं के माध्यम से आप अपनी जरूरत और सुविधानुसार अपनी धनराशि निवेश कर सकते हैं या वापस प्राप्त कर सकते हैं।
9. पसंद की योजना: म्यूचुअल फंड आपकी विभिन्न जरूरतों के अनुसार आपको जीवन भर तरह–तरह की योजनाएं प्रदान करते रहते हैं।
10. कुशल निमयम: सभी म्यूचुअल फंड सेबी में पंजीकृत होते हैं और निवेशकों के हितों की रक्षा को ध्यान में बनाये गये निर्धारित नियमों के तहत ही अपना काम–काज करते हैं। म्यूचुअल फंडों की कार्यप्रणाली की सेबी द्वारा नियमित तौर पर निगरानी की जाती है।
(सोर्स : CNI अर्थकाम)

IDFC was facing stiff resistance at levels of Rs168-170 during last one month. Recently, the stock broke this crucial resistance level and closed above it with good volumes. Further it also closed above its 100-day DMA. It  is expected that the stock will rally in the medium term and traders can buy the stock in the range of Rs 170-173 for a target of Rs185. A stop loss of Rs 166 can be maintained. (Source : IIFL).

 (Source: Yahoo)

Some Gists from John Templeton

Sir, John Templeton, founder of Templeton Funds gave some gists on the markets, Lets see in our indian context: -


Rule 1: Begin with a prayer
Prayer helps you think clearly and make fewer mistakes. Meditation is known to reduce anxiety and stress, helping in better decision making, specially in the indian context where the indian investor gets smses, broker calls, and what not before 9 in the morning, its good to get a seat aback, detach yourself from the scene and see it from the other perspective and than start your work
Rule 2: Invest for maximum total real return
It is important to only consider the total real return i.e. the money you make in your investment lifetime after inflation and taxes. Many investors get carried away by short-term movements. They tend to ignore the long-term opportunities. Thus, it is wise to invest for total real returns.
Rule 3: Remain flexible and open-minded
Flexibility comes from being agile. Open-mindedness is learning from new ideas and perspectives. Many old-timers missed India's IT sector growth in the early 90s, which gave multi- bagger stocks like Infosys and Wipro. Cut to early 2005, many people were enamored with IT sector. They neglected the infrastructure and banking sectors, whose stocks multiplied within a couple of years. Hence it is important to be flexible and open-minded.
Rule 4: Invest, do not trade or speculate
Almost all successful people in the stock market are investors and not traders. They invest for long-term and are patient. There are many investors who have become millionaires solely on return of one stock in their portfolio over a decade. Sure they bought lot of other stocks which went nowhere but the one or two stocks that did well made all the difference. Traders think of the market as a casino where you play daily to win, investors think of markets as a long-term wealth building exercise. Well this is which one sees from his own version, the gist is to be ready and nerves under you.
Rule 5: Search for bargainsJust as we buy garments at discount sale, we need to buy and not sell stocks when markets are crashing. In October 2008, many high dividend yielding stocks were sold for meager amount. People who bought them have reaped huge profits.
Rule 6: Don't buy market trends or economic theories
Remember the India story told when the sensex was at 21,000 and markets dipped to 7,500 within a year. The boom gave way to gloom, economists and market experts were expecting a correction not a crash. Thus, you should not rely on economic theories and market trends while investing as they are told only after the event has occurred.

Rule 7: Diversify across assets and across markets, there is safety in numbers
Last year, when stocks dipped, gold and bond mutual funds thrived, an investor who had invested across all three assets would have got negative return in stocks but would have made good returns in bonds and gold. Thus, it is advisable not to put all eggs in one basket.
To spread risk, investments should be diversified across assets such as:

- Stocks / equity mutual funds
- Bonds/ bond mutual funds
- Gold/ gold exchange traded funds
- Real estate
- Foreign mutual funds
- Traditional assets such as fixed deposits and public provident funds
Investment opportunities come with risks. When markets are high, investors want 100 per cent equity exposure and forget the downside risk. When markets have crashed they want 100 per cent safety and ignore the upside potential.

Rule 8: Do your homework or hire experts who will do it for you
Some of us invest based on tips and rumors, that is speculating not investing. You should read and research all investment ideas well, take time to understand the upside and downside of each investment before buying. Or else, you must engage quality financial advisors before investing.

Rule 9: Aggressively monitor your investments
No investment is forever. Expect change and react to it. There are no permanent bull market and bear market.
Way back the BSE Sensex had bluechip companies like Scindia Steamship, Asian Cables, Crompton Greaves, Mukand Iron, and Premier Auto.
Today, these companies have become small or midcaps. Some are not even quoted. Indices and markets keep changing. Investors should be on guard always.


Rule 10: Don’t Panic
Many people panic and exit the market when there is a dip. It is better to sell before a crash not after. Panic and euphoria are the two facets of same investors. Both selling after a crash and buying after a huge rally make no sense.
Rule 11: Learn from your mistakesThe only way to avoid mistakes is not investing which is the biggest mistake of all. Those who didn't invest after losing money in 1994 crash wouldn't have made money in 1999 boom. Those who lost money and exited in 2000 would have missed one the best times to invest in India from 2002 - 2008.

Rule 12: Beating the markets is a difficult task
Even professional fund managers have tough time doing it. Hence, an investor should remember that getting above market returns year after year is difficult.

Rule 13: Buy low
So simple in concept, yet so difficult to practice. Humans tend to think in herds and not alone. Only a brave person would have invested in October last year when people were shell shocked and wanted to forget about stocks.


Rule 14: Anyone who has all the answers doesn’t even know the questions
Markets make even the most brilliant fund managers humble. We have seen big fund managers make wrong decisions. An investor who thinks he knows everything doesn't usually know anything. Success is a process of seeking out answers to newer questions.

Rule 15: There is no free lunch
Never invest based on a tip or rumor. Everyone talks about their profits however small and no one talks about their losses however big.

Rule 16: Do not be fearful or negative too often
There will be corrections and crashes in the markets, but markets do recover and reward diligent and patient investors. This century or next it's still buy low and sell high.

Buy Dabur & Praj Industries - K R Choksey

DABUR
At the current market price of Rs. 159 stock trades at 39.5x FY09 EPS of 4.02, We recommend a “BUY” on the stock at CMP with a 12 month target price of Rs.192.

To view full report click here.

PRAJ INDUSTRIES

At current price of Rs 86 the stock is trading at 12.3x FY09 EPS of Rs.7.1. We recommend a “BUY” on the stock at CMP with a 12 month target price of Rs. 123.

To view full report click here.